首次！德国10年期国债收益率跌至欧洲央行存款利率下方

周四(7月4日)德国10年期国债收益率首次跌至欧洲央行存款利率-0.4%下方。这促使投资者转向风险更高的资产，例如意大利和希腊债券。政府正在渔利，西班牙和法国周四以创纪录的低借贷成本招标债券。

此前，欧元区5月零售销售月率录得下滑0.3%，远低于预期的增长0.3% 和前值的下滑0.1%。

高盛集团预计，德拉基的继任者——未来欧洲央行行长拉加德或将通过降息或新的量化宽松政策来增加刺激措施。到2019年底，欧元区基准收益率将下滑至负0.55%。

EdenTree Investment Management基金经理Chris Hiorns也表示，拉加德是欧元区量化宽松政策的早期支持者，在欧洲央行需要实施更多扩张性政策之际，她或将真正带领欧元区走向宽松之路。

贝莱德全球基本固定收益战略负责人Marilyn Watsona表示，市场真的在说我们期望欧洲央行做得更多一些，我们预计收益率仍将继续走低。

瑞穗国际(Mizuho International Plc)欧洲利率策略主管Peter Chatwell表示，德国国债收益率刚刚跌破存款利率，将会让投资者开始质疑该资产的价值。10年期国债收益率已经跌破-0.4%，该资产的原投资者或将涌向30年期德国国债更有价值，因为后者的收益率仍为0.25%的。

其实，早在10年期德国国债收益率再度触及纪录低点-0.39%之前，法国、德国、瑞典、荷兰、瑞士的10年期国债收益率已经低于0，进入负收益率阶段。